Коллективная безответственность «свиней», или Наступает ли конец евро?

Еще несколько месяцев назад многие финансовые аналитики предсказывали, что пройдет немного времени - и доллару наступит конец, а евро сменит его в качестве новой глобальной резервной валюты. Однако случился всего лишь один крупный долговой кризис относительно небольшой страны - Греции, и теперь уже многие ставят под сомнение долгосрочную жизнеспособность самого евро.

Мнение автора этих строк, однако, состоит в том, что к 2020 году евро настолько изменится и уйдет от своего нынешнего вида, что мы его даже не узнаем...

Концепция евро может кому-то показаться утопической. Сама идея того, что единая валюта может объединить многочисленные нации в экономической гармонии, вне всякого сомнения, звучит хорошо для жителей континента, который был разорен в результате двух больших войн, прошедших в течение предыдущего столетия.

Проблема, однако, состоит в том, что - как это и бывает для большинства утопических идей - на самом деле, указанная концепция не выдерживает столкновения с действительностью.

В связи с неявной гарантией, в рамках которой сильные члены союза обязуются безоговорочно поддерживать слабых в трудную пору, последние, ныне именуемые «свиньями» (в этот список входят Португалия, Ирландия, Греция и Испания - Portugal,Ireland, Greece, Spain, что составляет аббревиатуру PIGS, по-английски – «свиньи»), безрассудно прожигали свои и не свои деньги. Они могли мобилизовать капиталы под низкие процентные ставки, благодаря стоящей за ними мощи «старых» членов Евросоюза. Таким образом, они расходовали средства на таком же уровне, как мощные экономики Германии и Франции. Сейчас, когда их коллективная безответственность поставила их на грань банкротства и экономического коллапса, они призывают ЕС спасти их.

Вот что говорит Филип Багус из института Людвига Мизеса: «Когда разразился глобальный финансовый кризис, дефицит как сильных, так и слабых стран зоны евро увеличился. Сильные страны остались один на один со своими собственными проблемами, и их граждане начали сомневаться в том, что они смогут поддержать более слабые страны, попавшие в чрезвычайную ситуацию. Кроме того, разница между процентными ставками, которые должны выплачивать по долговым облигациям своих казначейств Греция и Германия, увеличилась. Сегодня вопрос стоит так: будут ли прочие страны спасать Грецию? Официальные лица слабых стран, как правило, стараются подчеркнуть значение солидарности в рамках союза, в то время как сильные страны дают понять, что спасать никого не собираются».

Наиболее верное решение для Греции и прочих «свиней» состоит в том, что они должны самостоятельно выбираться из своих экономических трудностей, в том числе обязаны уменьшить размеры правительств и их расходы. Не являясь экспертом ни в чем, как-либо касающемся Европы, я, тем не менее, уверен: шансы на то, что это случится, приближаются к нулю. Очевидно, что недовольные граждане выйдут на улицы. Они прибегнут к самым шумным средствам протеста против подобных мер жесткой экономии. (Поскольку приближается день Первого мая, не станем ли мы в ближайшее время свидетелями «матери всех протестов»?) Однако дело не только в том, что экономика остановится во время этих протестов. Возрастут также шансы на то, что правительство забьется в нору и пожертвует сокращением расходов. Трудно представить себе, что в такой ситуации более экономически сильные страны Евросоюза согласятся спасать «свиней».

Интернет-издание Investment & Business News пишет: «Говорят, Германия должна будет, в конечном счете, спасти своих задолжавших соседей. Однако, с политической точки зрения, для немецкого народа это будет в высшей степени спорной целью. Германия, граждане которой в период жесткой экономии сократили свои расходы, будут крайне неохотно спасать другие страны, которые не собираются приносить такие же жертвы, что и они сами».

Имейте в виду, что речь идет не об одной только Греции. Другие «свиньи», а кроме них Италия, некоторые скандинавские государства и страны Балтии также накопили огромные бюджетные дефициты. Если огромного размера спасательная операция не состоится, то все, что им останется (если они захотят выжить), - это печатать деньги. Однако это средство давно вышло из моды, поскольку оно ведет лишь к резкому увеличению инфляции.

Что же все это означает? Какой вклад это может иметь в будущее евро как единой валюты? Я не думаю, что через десять лет оно будет выглядеть так, как сейчас. Сильные нации могут выдавить из союза слабые и более проблематичные государства. Или же сильные страны - такие, как Германия, - могут решить, что им лучше устраниться от участия в союзе и продолжать свой путь в одиночестве. Существует реальная возможность того, что все усилия по сохранению союза не принесут результата. На мой взгляд, события могут развиваться именно таким образом.

Аарон Кацман

Jerusalem Post

Перевод Владимира Заева

Дайджест публикаций Jerusalem Post читайте в газете "Новости недели"